طفرة ذكاء اصطناعي صينية تهز وول ستريت والخوف ينتشر بالأسواق

أثارت شركة الذكاء الاصطناعي الصينية الناشئة ديب سيك (DeepSeek) هزة كبيرة في أسواق التكنولوجيا العالمية يوم الاثنين، مما أثار تساؤلات حول مدى قدرة الولايات المتحدة على الحفاظ على هيمنتها التقنية.

ازداد الحديث خلال عطلة نهاية الأسبوع عن النموذج الجديد للذكاء الاصطناعي الذي طورته ديب سيك، حيث يتميز بفعاليته من حيث التكلفة واعتماده على رقائق أقل تطوراً. وقد أدى ذلك إلى التشكيك في صحة التقييمات العالية للغاية لشركات مثل إنفيديا (Nvidia Corp.)، التي قادت طفرة أسهم الذكاء الاصطناعي عالميًا بفضل الاعتقاد بأنها تُعد أساسية لهذه التقنية.

وقال في سيرن لينج، المدير العام في Union Bancaire Privee: ديب سيك تُظهر أن تطوير نماذج ذكاء اصطناعي قوية يمكن أن يتم بتكلفة أقل. وهذا قد يقوض الاستثمار في سلسلة التوريد الخاصة بالذكاء الاصطناعي بأكملها، التي تعتمد على الإنفاق الكبير من عدد قليل من الشركات الكبرى.

ردود الأسواق العالمية

تراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة تقارب 2.5%، بينما انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد أند بورز 500 بنسبة 1.4%. وتمثل هذه التحركات استمرارًا للخسائر التي بدأت يوم الجمعة مع تباطؤ الأسهم الأمريكية بعد المكاسب التي حققتها في وقت سابق من الأسبوع، مع تولي الرئيس دونالد ترامب منصبه.

النموذج الجديد من ديب سيك، الذي أسسه مدير الصناديق الكمية ليانغ وينفنغ، يُنظر إليه على نطاق واسع كمنافس قوي لأحدث العروض من OpenAI وشركة Meta Platforms Inc (NASDAQ:META).. وقد وصفه المستثمر مارك أندريسن بأنه: واحد من أكثر الإنجازات المذهلة والرائعة.

يُظهر تطبيق ديب سيك للمستخدمين خطوات العمل والمنطق وراء إجاباتهم على استفساراتهم أو طلباتهم المكتوبة. وقد أصبح المنتج، الذي صدر الأسبوع الماضي، في صدارة تصنيفات متجر تطبيقات Apple Inc.، حيث أشاد المستخدمون بشفافيته.

أداء الأسواق الآسيوية

تفاعلت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الصين إيجابياً، حيث شهدت شركة Merit Interactive Co.، المدرجة في بورصة البر الرئيسي (300766.SZ)، ارتفاعاً بالحد الأقصى اليومي، بعد أن ذكرت في ملف سابق أنها دمجت نموذج ديب سيك في أنشطتها التسويقية. وفي هونغ كونغ، ارتفع مؤشر Hang Seng Tech بنسبة تصل إلى 2% قبل عطلة رأس السنة القمرية.

في المقابل، شهدت أسهم الذكاء الاصطناعي في مناطق أخرى انخفاضاً مع إعادة المستثمرين تقييم الافتراضات المتعلقة بقوة الحوسبة والطاقة. انخفضت أسهم إنفيديا بأكثر من 5% في نظام التداول البديل Blue Ocean بحلول الساعة 1:20 مساءً في هونغ كونغ، وفقًا لـ كوك هونغ وونغ، رئيس تداول الأسهم المؤسسية في Maybank Securities.

تراجع المورد Advantest Corp. بنسبة تصل إلى 8.6% في طوكيو، كما انخفضت أسهم شركة Mapletree Industrial Trust، المستثمر في مراكز البيانات، بنسبة 3.6% في سنغافورة.

تحديات للنموذج الأمريكي

وصف نيرغونان تيروتشيلفام، رئيس قطاع المستهلك والإنترنت في شركة Aletheia Capital بسنغافورة، منتج ديب سيك بأنه: مشكلة كبيرة للنظرية التي تفترض أن النفقات الرأسمالية والتشغيلية الهائلة التي تكبدتها سيليكون فالي هي الطريقة المثلى للتعامل مع اتجاه الذكاء الاصطناعي.

وأضاف أن هذا النموذج يثير الشكوك حول الموارد الهائلة التي تم تخصيصها للذكاء الاصطناعي.

يأتي التراجع في عقود ناسداك الآجلة في بداية أسبوع حافل بنتائج أرباح الشركات التقنية الكبرى مثل Apple وMicrosoft Corp.، وسط توقعات بتباطؤ نمو الأرباح مع استمرار ارتفاع التقييمات.

يتداول مؤشر ناسداك 100 عند مضاعف 27 للأرباح المقدرة، مقارنة بمتوسطه لمدة ثلاث سنوات البالغ 24 مرة.

أما إنفيديا فتتداول عند مضاعف 33، وهو أقل بقليل من متوسطها لمدة ثلاث سنوات. حيث تشير بيانات إنفستنغ برو إلى أن سهم الشركة مقوم بأعلى من قيمته الحقيقية حاليًا بنسبة تصل إلى 13.5% مما يعرضه لخطر الهبوط الحاد.

يشير إطلاق منتج ديب سيك إلى تحديات جديدة، حيث يُثير الشكوك حول فكرة أن تقنية الذكاء الاصطناعي في الصين متأخرة سنوات عن نظيراتها الأمريكية. وقد حالت القيود التجارية الأمريكية دون حصول الصين على أحدث الرقائق المتقدمة، لكن نموذج ديب سيك تم تطويره باستخدام تكنولوجيا مفتوحة المصدر يسهل الوصول إليها.

وقالت تشارو شانانا، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في Saxo Markets: بينما يتمتع القادة الحاليون مثل إنفيديا بموقع قوي، فإن هذا تذكير بأن الهيمنة في مجال الذكاء الاصطناعي ليست أمراً مفروغاً منه. ظهور شركة مثل ديب سيك يشير إلى أن المنافسة تزداد شدة، ورغم أنها قد لا تمثل تهديداً كبيراً الآن، فإن المنافسين في المستقبل سيتطورون بسرعة أكبر وسيتحدّون الشركات الراسخة بوتيرة أسرع. نتائج الأرباح هذا الأسبوع ستكون اختباراً مهماً.