يتوقع محللو Wells Fargo في مذكرة لهم استمرار قوة الدولار الأمريكي رغم تقلبات السوق المحتملة.
من المرجح أن يفضل المشاركون في السوق الدولار الأمريكي كعملة آمنة بسبب التهديدات المستمرة بفرض الرسوم الجمركية. ومن المتوقع أن تأتي هذه التهديدات من إدارة Trump، مع تركيز خاص على الاتحاد الأوروبي، مما قد يؤثر على معنويات السوق تجاه الأصول عالية المخاطر.
كما يُتوقع أن تدفع إدارة Trump نحو فرض رسوم جمركية شاملة ورسوم إضافية على الصين. ومن المتوقع أن تشجع هذه الإجراءات، إلى جانب التهديدات الموجهة للاتحاد الأوروبي، المستثمرين على مواصلة توجيه رؤوس الأموال نحو الدولار الأمريكي.
ومع ذلك، قد يواجه الدولار الأمريكي أيضاً فترات من الضعف إذا واصل Trump التفاوض مع الدول الأجنبية لتأجيل أو تجنب الرسوم الجمركية. وقد ظهر هذا جلياً عندما انخفضت قيمة الدولار بشكل حاد مع تأجيل الرسوم الجمركية على المكسيك وكندا، وفرض رسوم متواضعة فقط على الصين.
كما تتم مراقبة قدرة الأسواق على الشعور بالتعب من التهديدات المستمرة بفرض الرسوم الجمركية، خاصة تلك التي تستهدف دولاً ذات تأثير محدود على الأسواق المالية العالمية أو الاقتصاد. وإذا بدأ المشاركون في السوق في تجاهل هذه التهديدات بسبب عدم وجود تغييرات في السياسة التجارية، فقد يؤدي ذلك إلى ما يُعرف باسم "الإرهاق من الرسوم الجمركية".
في حالة حدوث الإرهاق من الرسوم الجمركية، سيتأثر أداء الدولار بشكل أكبر بالأساسيات الاقتصادية مثل السياسة النقدية للبنك المركزي، بدلاً من أن يكون مدفوعاً بالعناوين الرئيسية. وفي هذا السيناريو، سيبحث المشاركون في السوق عن محفزات بديلة لأسواق الصرف الأجنبي.
