تراجع الجنيه الإسترليني بالسوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية ،ليعمق خسائره لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أدنى مستوى في ،بسبب تزايد الشكوك حول الإجراءات المالية التي أعلنتها وزيرة الخزانة البريطانية "راشيل ريفز".
فقدان الثقة في تلك الإجراءات دفع المستثمرين إلى التخلص من الأصول المالية البريطانية ، حيث من المتوقع أن راشيل ريفز ستكون مضطرة الآن إلى زيادة الاقتراض، وخفض الإنفاق، ورفع الضرائب.
انهيار ارتباط صعود العملة المحلية مع ارتفاع عائدات سندات الخزانة ،يعكس ظهور أزمة ثقة في الأصول البريطانية وتصاعد مخاوف استدامة الديون الحكومية ،بجانب القلق من التأثيرات التضخمية للإنفاق المالي الإضافي في البلاد.
نظرة سعرية
سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم :تراجع الجنيه مقابل الدولار بنسبة 0.5% إلى (1.2302$) الأدنى منذ أبريل 2024، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.2363$)،وسجل أعلى مستوى عند (1.2367$).
أنهي الجنيه تعاملات الأربعاء منخفضًا بنسبة 0.9% مقابل الدولار،فى ثاني خسارة يومية على التوالي ،بسبب تسارع التخلص من الأصول المالية البريطانية ، بالإضافة إلى توالي البيانات الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة.
فقدان الثقة
تفقد الأسواق العالمية بسرعة الثقة في الإجراءات المالية التي أعلنتها وزيرة الخزانة البريطانية "راشيل ريفز" مما يدفع المستثمرين للتخلص من الأصول البريطانية.
وفى أحدث تحليل من بنك "دويتشه (ETR:DHLn)" يشير إلى أن ريفز ستكون مضطرة الآن إلى زيادة الاقتراض، وخفض الإنفاق، ورفع الضرائب.
قال كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك (ETR:DBKGn) "سانجاي راجا": عائدات السندات الحكومية البريطانية تستمر في الارتفاع الحاد مع بداية العام. لذا، حتى قبل أن تتمكن الهيئة المسؤولة عن الميزانية (OBR) من تقديم تقريرها، تواجه الوزيرة ريفز مشكلة كبيرة. يبدو أن الهامش المالي الضئيل المتبقي من ميزانية الخريف قد تبخر بالكامل.
عائدات السندات البريطانية
ارتفع عائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات إلى 4.787% ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008.وارتفع أيضًا عائد السندات الحكومية لأجل 30 سنة إلى 5.347% ، وهو أعلى مستوى منذ عام 1998.
انهيار الارتباط عادةً ما يكون هناك ارتباط إيجابي بين عائدات السندات والجنيه الإسترليني، مما يعني أنه عندما ترتفع العائدات، يتبع الجنيه الإسترليني ارتفاعها.لا ينكسر الارتباط إلا عندما تظهر أزمة ثقة. وتشير السوق إلى أن هذا يحدث الآن.
قال المحلل في مجموعة بالينجر "كايل تشابمان": الجنيه يعاني الآن مما أسميه ارتفاعًا 'سلبيًا' في عائدات السندات. عادةً، تقود التوقعات بارتفاع التضخم أو السياسات النقدية المتشددة من بنك إنجلترا هذه الارتفاعات، مما يدعم الجنيه.
وأضاف تشابمان:ولكن في هذه الحالة، تحركت العائدات بفعل القلق بشأن الديون الحكومية واستدامتها، إلى جانب تأثيرات التضخم الناتجة عن زيادة الإنفاق المالي.
التوقعات الاقتصادية
يعتقد دويتشه بنك أن نمو الناتج المحلي الإجمالي من المرجح أن يتم تعديله إلى أقل من توقعاته المتفائلة بنسبة 2٪ للعام التقويمي الحالي.
سيتم تعديل التضخم إلى أعلى، مما يضيف إلى تكاليف الديون، حيث يتم تسعير جزء كبير من ديون المملكة المتحدة على مؤشر أسعار التجزئة، وهو مقياس للتضخم.
من المرجح أيضًا أن ترتفع توقعات مكتب مسؤولية الموازنة للبطالة بشكل أكبر، بما يتماشى مع سلسلة من المؤشرات الاقتصادية التي تُظهر أن الشركات ستفقد وظائف بسبب الضرائب الجديدة.
العواقب المالية
من المتوقع زيادة تكاليف الفائدة على الديون الحكومية بنحو 10 مليارات جنيه سنويًا بين 2025 و2030.
تشير التوقعات إلى تقليص الإنفاق الحكومي، وزيادة الاقتراض، ورفع بعض الضرائب لسد الفجوة المالية المتزايدة.
في ظل هذه الظروف، لا يبدو غريبًا أن المستثمرين يتخلون عن السندات البريطانية والجنيه الإسترليني.
